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估值：A股估值分位水平的相对位置影响其下跌的速度和程度，即A股估值的分位水平相对位置越高，下跌的速度斜率就相对越大，下跌的程度和幅度也就相对越大。第一次牛市终结时，美股和A股的估值相对分位水平相当，最终A股下跌的斜率和幅度亦与美股相当。2000年8月下旬，美股动态市盈率接近28倍，位于自1991年7月15日以来估值水平的88%分位上。而A股动态市盈率66倍，位于76%分位水平，二者相对估值的分位水平较为接近，都同处较高位置。美股牛市终结期间，标普500的动态市盈率从接近28倍，位于88%分位水平跌到了市盈率17.3倍，8%的估值分位水平，其间标普500指数下跌了48.92%，市盈率下跌了38.2%；而上证综指从高点的动态市盈率66倍，76%的分位水平跌到了市盈率43.4倍，39%的估值分位水平，其间上证综指下跌了41.14%，市盈率下跌了34.2%。

“911”等非经济因素也对美国经济和美股风险偏好形成了打击。以代表性的事件如“9.11”为例，仅当日道琼斯工业指数就下跌了7%；又如2001年10月的安然事件爆发，安然破产和安达信随之解体等也进一步影响了投资者风险偏好。1.2.22002—2007年大牛市的终结

赛摩电气表示，公司发展战略始终是在坚持现有产业稳健经营的基础上，充分利用资本市场优势，努力寻找战略协同的并购标的，从而加快推进公司实施工厂智能化产业布局及在智能制造领域战略目标，努力提升公司的经营业绩和可持续发展能力，回报广大投资者。责任编辑：李锋

受限购影响，当前的燕郊楼市可以用惨不忍睹来形容，整体均价相比之前的高点直接腰斩。58安居客数据显示，2017年6月，燕郊楼市均价约为28000元/平方米左右，而今年6月份，燕郊房产成交均价已不足两万一平。21世纪经济报道记者随机采访了燕郊一个一手房项目销售。该销售告诉21世纪经济报道记者，目前燕郊一手房市场上普通住宅项目极少，几乎都是商住两用的公寓项目。因为大多数有意向购房的人都没有在燕郊购房的资质，开发了普通项目没有人买，审批手续也很麻烦，所以开发商都倾向开发不需要购买资质的商住两用房。购房者有河北其他城市及周边省市，来自全国各地的也都有。该销售称，在限购政策出来前，他负责的楼盘销售情况很好，但是政策出来后，成交量出现了明显的下滑。目前，燕郊地区二手住宅的价格区间为1万-2.1万元左右，一手公寓项目均价在1.8万元左右。

引爆房地产次贷危机是这次美股牛市终结的直接原因和催化剂。2002年四季度后，美联储延续了宽松货币政策刺激经济恢复，基准利率达到了1%的历史低位，这催生出了房地产繁荣现象，在2004年到2006年6月的两年半时间里，美国住房投资月均同比增速高达11.35%。由于消费者通过次级贷款购买房产且部分选择在房价下跌后停止还款，流入法拍房数量增加进一步加速了房价下跌。次级贷的坏账率升高达13%使得银行选择谨慎放贷，降低了金融市场流动性，加之次级贷款多数再打包成为金融衍生品进入市场给投资者带来了损失，以2007年8月巴黎银行冻结在美国次贷市场亏损的基金为标志，次贷危机正式爆发并传导到整个金融市场。尽管美联储注资240亿美元进行了短暂救市，但也只换来了市场平静的两个月，之后继续演变成美股全面下跌。

今年6月底，SOHO中国董事长潘石屹曾宣布将分批销售部分持有物业，预估总价值78亿元：第一批销售房源来自望京SOHO、银河SOHO、建外SOHO、SOHO东海广场及SOHO中山广场共5个项目的9套单独交易标的房源，总计2万平方米；第二批销售房源何时启动尚未公布。